五行学说具有朴素的唯物辩证法思想，它贯穿于我国古代思维现象的各个领域。在风水堪舆实践中，五行理论是衡量吉地奥妙的重要组成。山川形势有直有曲，有方有圆，有阔有狭，而且各都具备以五行观点衡量的因素。五行之间相生相克，木生火，火生土，土生金，金生水，水生木；金克木，木克土，土克水，水克火，火克金。
八卦五行用以司形局。这是以八卦配合干支而论其所属。震属木，庚纳配于震，亥未合于震，故庚亥未俱属木。巽属木，辛纳配于巽，故辛亦属木。乾属金，甲纳配于乾，故甲属金。兑属金，丁纳配于兑，巳丑合于兑，故丁巳丑亦属金。坎属水，外阴而内阳，故坎之外三爻癸配之，而癸亦属水，申辰以合于坎而属水。离属火，外阳而内阴，故离之外三爻壬配之，而壬亦属火，寅戌以合于离而属于火。坤属土，乙纳配于坤，故乙亦属土。艮属土，丙纳配于艮，故丙亦属土。
洪范五行用以穷山音。它以八卦变通，演而申之为二十四位五行变化之情。所谓八卦变通，十分复杂，由爻变而成：甲本属木，纳于乾宫，与坤交，以坤之上下二爻，交换：乾之上下二爻，化成坎象。甲随坎化，遂属水。乙本属木，纳于坤宫，与乾交，以乾之上下二爻，交换坤之上下二爻，化成离象。乙受离化，遂属火。丙本属火，纳于艮宫，艮与兑对，以兑之下爻，交换艮之下爻，化成离象。丙随离化，遂属火。丁本属火，纳配艮宫，兑与艮对，以兑之上爻，交换艮之上爻，化成乾象。丁受乾化，遂属金。庚本属金，纳配于震，震与巽对，以巽之下爻，交换震之下爻，化成坤象。庚受坤化，遂属土。辛本属金，纳配于巽，巽与震对，以震之上爻，交换巽之上爻，化成坎象。辛受坎化，遂属水。壬本属水，纳配于离，离与坎对，以离之中爻，交换坎之中爻，化成乾象。壬受乾化，本当属金，因纳于离火，火焰消金，不能自立，退而附于离，遂属火。癸本属水，纳配于坎，坎与离对，以离之中爻，交换坎之中爻，化成坤象。癸受坤化，遂属土。
示例与考据:1
风水五行有许多分类：
1．正五行，其诀云：东方木，南方火，西方金，北方水，中央土。正五行用以定方位。
2．八卦五行，其诀云：震庚亥未巽辛木，乾甲兑丁巳丑金，坎癸申辰水，离壬寅戌火，坤乙艮丙土。
3．五行学说，最早见于《尚书·洪范》：“五行，一曰水，二曰火，三曰木，四曰金，五曰土。水曰润下，火曰炎上，木曰曲直，金曰从革，土爰稼穑。”这是关于洪范五行的最早记载。洪范五行，又名宗庙五行、大五行。其诀云：甲寅辰巽大江水，戌坎申辛水亦同，震艮巳三原属木，离壬丙乙火为宗，兑丁乾亥金生处，丑癸坤庚未土中。
精义：
以上三种是最常用的五行，此外又有四经五行、三合五行、四生五行、双山五行、玄空五行、向上五行、纳音五行、星度五行、浑天五行、河图五行、宿度五行、甲子五行、天干五行、地支五行等不胜枚举。
示例与考据:2
四经五行。木居东，火居南，金居西，水居北，各有其位，唯土不属四方而居中宫，风水术讲究坐山、向上，舍弃中宫。所以，五行实际上只用了四行，故称四经五行。
三合五行。由四经中以类合而得名。寅午戌合成火局，巳酉丑合成金局，申子辰合成水局，辛卯未合成木局，由生旺墓三方结合而成，故名之三合五行。
四生五行。四隅有四长生，甲木长生在亥，丙火长生在辰，庚金长生在巳，壬水长生在申，乙木长生在午，丁火长生在酉，辛金长生在子，癸水长生在卯。
双山五行。两字同宫合干支，以纳音五行为标准。如艮丙辛合寅午戌为廉贞火，巽庚癸合巳酉丑为武曲金，坤壬乙合申子辰为文曲水，乾甲乙合辛亥卯为贪狼木，俱属二字合为一宫，故名之双山五行。
玄空五行。取生入克入，生出克出，以定吉凶。玄为神明变化，空为无所倚着。立穴定向，全凭虚灵之水法，水性玄空。有诀云：丙丁一乙酉原属火，乾坤卯午金同生，亥癸艮甲是木神，戌庚丑未土为真，子寅辰巽辛兼巳，申与壬方是水神。
精义：
风水师认为，五行是阴阳之纲领，造化之权衡。拔砂、放水、辩方、立向都得依靠五行。刘基在《堪舆漫兴》中叙述：“金星形体净而圆，弓起浑如月半边。秀丽笃生忠义士，高雄威武掌兵权。木星身耸万人惊，倒地人看一树横。有水令人身贵显，欹斜不正反遭刑。涨天水星浪交加，或落平洋曲似蛇。智巧聪明多度量，荡然无制败人家。火星作祖似莲花，贪巨相承宰相家。只有开红堪作穴，亦须平地出萌芽。土星高大厚而端，牛背屏风总一般。若在后龙兼照穴，兄弟父子并为官。火南水北木居东，西有金星土在中。此谓五星来聚讲，天壤正气福无穷。”五星中，金星头圆而足阔，木星头圆而身直，水星头平而生浪，火星头尖而足阔，土星头平而体秀。
示例与考据:3
宋代的褚泳在《祛疑说》中指出：“向为先子卜地，遍叩曰者，就参地理之学，虽各守其师说，深浅固殊易知。但二十四位之五行，亦有两说，莫之适从。自古所用大五行，虽郭璞《元经》亦守其说，谓之山家五行。然先辈皆谓莫晓其立法之因，既无可考之理，古今岂肯通用而不疑者哉?近世蒋文举只用正五行以配二十四位，壬癸亥子为水，丙丁巳午为火，一如三命六壬之说，自谓得杨筠松之学。又有蜀中一家，谓是希夷先生之传，亦以子亥为水，巳午为火，与蒋说同，而独以壬位为火。”希夷先生即陈抟，他传授的五行与杨筠松传授的五行有同有异，没有完全统一。
